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随着制度环境和技术环境的变化，全球电信运营商脱茧已成为一个重要的时代课题。根本要求是运营商必须重构业务运营模式。这样，windstream的“美国版”作为网络产业分离的基准有着明显的作用。但对于国内运营商来说，很难避免“南有橘子，北有苦”的感叹。
美国运营商宣布剥离网络资产
风流正式喝“头肝汤”。据人民邮电，该计划已被董事会批准的windstream和批准的国内税收署(irs)。windstream成为美国第一个将业务运营和网络资产分离、实施网络运输分离并获得税务监管机构同意将网络资产转换为reit的案例。据悉，除了windstream，新成立的房地产投资信托基金还可以为其他想通过租赁铜缆和光纤网络来减少债务或参与并购的网络提供商提供服务。
windstream首席执行官杰夫加德纳(Jeff gardner)表示，这种分离可以让电信运营商在市场竞争中更加灵活。换句话说，拆分可以使windstream迅速过渡到ip，使其成为更具竞争力的公司。
公众舆论称赞变革的力量。国内科技网站在报道风流的“改革”时表示，“这是电信运营商在商业模式上的一个创举”。Reit目前只有25名员工，不欠任何公司税，这意味着股东将获得大量股息。杰夫加德纳说，除了税收因素，拆分还可以保护股息和网络再投资。对此，威瑞森回应称，“未来将考虑所有可能性”，世纪链接也表示将考虑类似行动，但尚未做出决定。At&t和frontier拒绝置评，也不置可否。
“美国版”网络产业的分离只是为了利润
2014年年中，全球经济仍处于艰难的复苏阶段，投资支出依然疲软。短期来看，东风的网络资产增加了35亿美元的融资，投资能力增强；企业资产减少了32亿美元的负债，财务灵活性得到了增强。“reit转换”曾经增强了“windstream+reit”的投资能力。可以预测，其后期盈利能力也将得到提高。
谈到运营商的冬天，我们不得不说奥特。如今的奥特让运营商嗅到了“狼”的味道。单从中国来看，仅微信的发展就给传统电信业带来了巨大压力。放眼世界，传统运营商仍然像大象一样行走。面对互联网和ott，抢占市场份额，改变固有的运营模式，轻装上阵是不可避免的。
还必须指出，国家内部的竞争也非常激烈。例如，在英国，英国电信不得不面对数百个宽带业务竞争对手。另一个例子是美国，那里的有线电视服务提供商已经能够在宽带领域与电信企业竞争，甚至超过电信企业。激烈的竞争大大缩小了空的市场空间。
总而言之，“改革”绝不是空.资深电信专家马一华评论称，“reit转换”似乎影响了运营的灵活性，但实际上从机制上保证了相应的“收益-业务费用-网络费用-网络投资”的财务约束，大大降低了成本失控的风险。这正是欧美运营商近年来的转型思路——收入和成本应该匹配，投资应该严格控制，在保持盈利的基础上寻找新的收入增长点。
南橙和北橙“样本”可能难以复制
既然“美国版”的网络分离(或reit转换)有许多好处，这是否意味着“网络分离”将引领全球电信发展的新趋势？答案是否定的。在这里，我们需要先澄清一个“概念”，然后再看一组数据:首先，与传统公司相比，reit被迫支付大量股息收入而无法留存，但它可以获得免于企业所得税的税收优惠；其次，截至今年3月底，windstream只有330万用户，包括170万固定电话用户和120万宽带用户。
因此，windstream通过“reit转型”分离“美国版”网络产业的主要优势是避税——尽管其首席执行官试图削弱这一特征。然而，现实是这种避税并非在所有国家都有条件地实施。即使在有条件实施的国家，这种运营也大多见于小型有线电视运营商，整个行业的避税可能成为一个政治问题，并遇到监管障碍。要理解这一逻辑，理解威瑞森和at&t的声明可能并不困难。
即使抛开监管风险，windstream的经历似乎也不“热”。金融分析师表示，由于交易将更加复杂，美国电话电报公司(at&t)和威瑞森(verizon)等大型电信运营商不太可能在短时间内实施交易。投资银行麦格理资本(Macquarie Capital)的分析师凯文史密斯(Kevin smithen)认为，如果美国电话电报公司(at&t)和verizon将u-verse和fios基础设施分开，有线电视运营商将有机会利用这一点。
回顾中国，也有必要“三思而后行。”从行业到媒体评论，互联网行业“美国版”被反复强调的分离的根本原因在于“国情”的差异。目前，在中国“网络产业分离”的背景下，重点是将各运营商的网络进行分离，然后再进行合并。在美国，如果几家主要的电信公司或运营商开始“合并网络”，结果是显而易见的——触及反垄断的“红线”。
任何模式的出现和复制都需要它自己的实际测试。然而，随着制度和技术环境的深刻变化，windstream尝试了一种新的商业模式，这种模式可能仍然是全球运营商的参考。
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