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财务报告发布后，凤凰城首席执行官刘爽。总裁李亚和财务总监何叶出席了随后的财务报告电话会议，解释财务报告的要点并回答分析师的提问。
以下是分析师问答环节的主要内容:
麦格理分析师爱丽丝·杨:祝贺又一个强劲的季度，尤其是在广告方面。我的第一个问题是关于广告业务。凤凰新媒体的广告收入在第三季度增长良好，每个广告客户的平均收入(arpa)有所增加。你能透露第四季度的定价策略吗？如果可能，你能分别介绍个人电脑、手机和视频服务的广告定价趋势吗？
李娅:从今年开始，我们已经两次提价了。年初，a+ pc广告的价格上涨了20%，手机广告的价格也上涨了，a+视频广告的价格上涨了30%。然而，整体广告价格只是在今年下半年进行了微调。
目前，我们的定价策略主要考虑以下几个方面:第一，广告的库存销售率，我们的pc非视频广告的库存销售率是30%，相对较低，所以我们在这方面没有提价的压力，而是通过相对有竞争力的定价来争取更多的市场份额。但是pc端视频广告的库存销售率很高，所以我们计划在不影响用户浏览体验的情况下，增加预放置视频广告的库存，调整广告播放机制，增加广告展示。
明年，我们希望提高移动终端的货币化程度，特别是实现移动视频库存。我们每天在中华和凤凰的视频客户中的活跃用户约为500万，但目前这两个部分还没有实现，我们预计在2015年实现。
一方面，个人电脑网站的每日独立访客数量在第三季度增加了20%；另一方面，我们的新移动战略集中在凤凰新闻客户和一些信息投资不久前。我们希望我们的广告技术能够更准确地传递给目标用户。在进行个性化匹配和更好的数据分析以提高广告效果后，我们的定价能力也会提高，但我们暂时无法提供具体的增长数字。
麦格理分析师艾丽斯·杨:你的广告业务增长强劲。你能告诉我们个人电脑、手机和视频在广告总收入中所占的比例以及它们各自的同比增长数据吗？
李亚:视频广告收入同比增长68%，占广告总收入的比重从16%扩大到19%；手机广告收入同比增长约124%，占总广告收入的比重从9%上升到14%；Pc非视频广告同比增长31%，占广告总收入的68%。
麦格理分析师艾丽斯·杨:第四季度的预测相对保守。第四季度，公司预测广告收入的最大增长率为28%，低于之前的预期增长率。原因是什么？是因为市场环境的变化还是担忧？
李亚:通常来说，这个行业的整体广告市场和第四季度的第三季度差不多。我们第四季度的业绩肯定会逐月增长，但预计同比增长率会超过25%，而不是前三季度的40%左右，因为去年第四季度的广告收入表现很好，基数大的时候很难实现较大的同比增长。另外，移动视频等计划的实现将从明年开始，这也是我们做出这个预测的原因之一。
未来市场环境存在诸多不确定性，可预测性不高。但是，我们还没有看到企业削减广告预算的趋势，他们应该还在制定广告计划的过程中。中国广告的总体趋势是，网络营销仍在传统平台上抢占广告营销的市场份额，网络营销的整体市场增长率将保持稳定。
摩根大通(JP Morgan Chase)分析师亚历克斯姚(Alex yao)表示:在用户继续从个人电脑转向手机、从单屏幕转向多屏幕的情况下，从广告商的角度来看，这是否会带来任何需求或机遇，你将如何把握这些机遇？
李亚:一方面，用户在移动终端上花费的时间不断影响广告商的广告支出分布。同时，我认为整个行业都在发展更好的精准投放技术，所以小屏幕上的广告效果并不比个人电脑广告差，这也是我们战略性地投入一点信息的重要原因之一。通过对少量信息的智能推荐和搜索匹配技术，我们可以使我们的广告更适合用户的兴趣。此外，一点信息技术产品也将为我们自己的企业提供领先的广告解决方案，以供学习。
另一方面，与用户数量和时间的快速增长相比，整体移动广告库存销售率仍相对较低。目前，我们移动终端的实现主要体现在手机Phoenix Network上，客户端的开发重点是增强客户端的用户体验和产品功能。我认为移动平台广告的实现是一个长期的目标，而精准的投放技术和个性化的服务将有助于实现这个目标。此外，o2o和手机游戏业务也将推动移动终端的实现。
摩根大通分析师亚历克斯·姚:本土营销进展如何？对明年增长的预测是什么？
李亚:大数据+大创意是我们发布的营销理念。本土营销是基于优秀的内容能力和用户的洞察力和理解，从而创造品牌化的内容，更好地满足用户的兴趣需求，吸引更多的关注，并在其他社交平台上推广。
我们的本土营销策略帮助我们从品牌广告商那里获得了更多的预算份额。我们现在有几十个不同的本土营销客户，一些营销案例在最近的中国广告节上获奖。
本土营销收入今年约占15%，我们预计明年将保持稳定增长。此外，我们还有其他方法，如本土广告产品，它将在移动端和个人电脑端提供新的广告形式和广告清单。与传统的横幅广告不同，我们将通过个性化推荐和交付技术，提供更精确匹配的信息流广告，满足用户的兴趣。
目前，我们正在内部推动本土广告的产品化。从明年开始，我们将更新个人电脑的主页设计和凤凰手机的设计。此外，通过合作与一点信息，该公司将能够加快本土广告产品的发展。基于推荐引擎和搜索引擎技术的结合，一点点信息有一个独特的兴趣引擎，基于兴趣匹配的广告将极大地促进本土广告的发展。
本土营销+本土广告代表了我们大数据+大创意的营销理念，使我们能够引领中国广告营销的创新和变革。
德意志银行分析师艾琳·邓:我有两个问题。首先，该公司第四季度的付费服务预计将逐月增长。我想问，这是由于手机游戏带来的潜在收入还是其他业务的发展？第二个问题是关于你刚才提到的“一点信息”的投资。你认为什么时候“一点信息”和凤凰卫视的客户会带来新的增长？
何叶:事实上，在付费服务方面，我们可以看到付费服务在我们总收入中所占的比例正在下降，从上一季度的30%左右下降到本季度的25%。我们的付费服务包括四个部分:第一，无线增值服务，第二，移动视频，第三，移动数字阅读服务，第四，移动游戏等。收入的下降主要是由于传统的无线增值业务，这些业务主要受运营商政策的影响，所以它们在总收入中的比重下降:去年同期它们占总收入的24.7%，但本季度只有10%。
从长远来看，波动对我们财务业绩的影响会越来越小，因为今年它只占总收入的10%，未来还会继续下降，这是由传统无线增值业务的弱势决定的。
李娅:关于你的第二个问题，首先我想说的是“一点信息”和凤凰新闻客户端应用是两个互补的产品，针对不同的使用情况。
凤凰新闻客户时效性较强，擅长对重大事件和新闻进行全面深入的报道。它通常由中高端用户主导。我们计划利用我们庞大的个人电脑用户群以及在报道重大事件方面的经验和影响力来扩大凤凰新闻客户的用户覆盖范围。
而“一点信息”旨在为更广泛的不同用户提供独特的个性化新闻和其他信息内容，依靠先进的数据分析技术，快速增长的用户群体成长为个性化的移动“兴趣门户”，而不是传统的无线新闻门户。这两种产品的定位是互补和不同的。
第二，除了投资，我们已经与一些信息合作，如帮助他们在内容版权方面合作，共同制定营销计划，以提升他们的品牌形象。关于实现现金，这不是这一时期的主要事情，但提高品牌影响力和扩大用户群是关键。
此外，“小信息”的另一个重要股东是一家领先的手机制造商，该公司将利用其资源开展战略合作，推动“小信息”作为新一代手机新闻客户的快速发展。
中金公司分析师Natalie wu:你能提供一些更详细的信息吗，比如每月活跃用户数？与今天的头条相比，它有什么优势？小米是小信息的第二大股东。小米为小信息业务提供战略支持吗？
刘爽:我们还没有公布每月活跃用户和每日活跃用户的数量，但一些信息显示，过去几个月的用户增长非常强劲。
我们不想评论竞争对手的信息，而是想讨论信息的独特优势。信息不多的投资者很强，比如小米和凤凰。我们对用户消费媒体的行为有很好的了解，一点信息就可以从我们的经验中吸取教训。我们拥有独一无二的高质量视频和音频内容，我们可以在许多方面相互合作。
同时，拥有一点信息的团队在搜索技术方面有着非常深厚的背景，创始人郑博士在网络搜索方面有着丰富的经验。凭借他在搜索领域的远见和专业能力，我们相信一点点信息将成为中国领先的下一代移动门户。
李亚:我想补充一点，早在十年前，郑博士就是这个领域的带头人，负责雅虎的个性化项目，他还领导过雅虎中国研究院。小信息的另一位创始人任绪扬是百度的副总裁。此外，利特尔信息还拥有一批尖端的科学家和工程师，团队非常强大。我相信它能走得很远。
中金公司分析师娜塔莉·吴:我还有一个问题。你能列出凤凰新媒体第三季度贡献广告收入的前五大行业吗？它们各自的比例是多少？
李亚:前五大行业本季度没有变化。34%用于汽车，11%用于食品、饮料和酒精，10%用于电子商务，6%用于医疗服务，5%用于金融服务。
摩根士丹利分析师阿曼达·陈:我的第一个问题是关于一个小信息投资项目。在客户端，我们尝试根据用户的兴趣来推送新闻和信息。双总是提到信息关注用户的兴趣，而凤凰的客户关注专业和高质量的新闻信息。从长远来看，公司应该如何利用一点信息客户来推动，比如凤凰新闻的客户是否也会推动兴趣？公司应该如何运用这个项目来增强竞争力？
刘爽:一点信息和凤凰新闻的客户在本质上是两种不同的产品。就用户群体而言，两者的目标用户群体有很大不同。如前所述，凤凰新闻客户的目标群体是成熟的中高端人群，而一点信息的目标群体更多的是年轻一代。凤凰新闻的客户是编辑的推荐导向，严肃的新闻报道是我们的核心内容。一点点信息是一个面向搜索引擎的产品，它是搜索引擎和推荐引擎的组合，它们有不同的产品逻辑。另一方面，凤凰新闻客户端关注的是新闻事实，更加实时。而一点点信息提供了方方面面的信息，不局限于实用的东西，而是更多的生活方式信息，包括时尚、医疗、母婴、汽车、金融等等。一点点信息的内容提供是无所不包的，这就为移动状态下用户闲暇时间的内容消费创造了新的需求。这两种产品本质上是不同的。与此同时，个性化信息推荐技术给广告商提供了更多准确投放的机会。因此，这两个客户是不同的，但同时他们是互补的。我们可以根据用户的习惯使用他们的技术投放广告，利用我们的品牌知名度、品牌推广经验和高质量的独家内容，可以获得一点信息。
李娅:我会加入一些协同效应。首先，该公司有很多独家视频内容，我们授权给一点信息，以帮助提高其在新闻产品多元化的竞争力。或许这里的关键信息是凤凰。作为中国个人电脑时代的第一个在线媒体平台，我们投入了一点信息来表明我们在核心业务领域追求移动终端领先地位的决心。
刘爽:目前，互联网行业正从个人电脑转向移动设备。如果公司想在整个屏幕上占据领先的媒体地位，仅有一个客户是不够的。我们需要覆盖不同的用户群体，在分散的时间内满足不同用户的信息和媒体需求。因此，拥有其他产品，比如一点信息，可以帮助公司扩大用户覆盖面，满足多样化的需求。
摩根士丹利分析师阿曼达·陈:我的另一个问题是关于垂直平台，比如房地产和汽车。管理层可以谈论这些数据，以及公司为垂直渠道(如投资项目)计划的新行动。
李亚:中国的房地产市场是不确定的，很难预测我们合资的凤凰地产的收入增长率。我们看到了许多机遇和挑战。为了在当前多变的市场环境下提供满足行业和用户新需求的服务，我们将考虑与第三方合作，探索新的策略和服务，以应对市场变化，但目前还没有披露。
在汽车领域，它在第三季度表现良好，占整体广告收入的34%。一方面，我们的原创营销提高了广告效果，提高了广告商的满意度和销量。另一方面，原因是自一年前汽车限购政策出台以来，今年汽车行业整体复苏。
同时，我们也密切关注竞争对手的表现。房地产和汽车领域有独立的上市公司，我们正逐步从媒体内容扩展到交易服务。纵向发展探索，我们有几种方式，一是产品化，特别是移动终端的产品化；另一方面，通过投资和合作。我们在房地产方面的发展规模仍然很小，而汽车是整体广告贡献的关键领域，所以我们会在这两个方面精心制定策略，希望明年会有更多的进展分享。
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