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6月19日中午，20，000台乐视超级电视将被预定出售，智能电视领域的低价战正蓄势待发。
凭借高性能的硬件和低廉的价格，乐视(300104.sz)进行了首次跨境进军。“这肯定会对我们产生影响。”一位tcl地区销售经理表示，但强调每个电视品牌都有自己的特点，这最终取决于它能否被市场认可。
作为乐视今年的主要产品，超级电视的推出也成为该机构关注的焦点。自5月7日发布产品公告以来，已有12家券商发布了研究报告，其中8家给出了买入、增持或推荐评级。
得益于券商研究报告的帮助，乐视股价自5月初以来持续上涨，5月21日达到48.27元的盘中最高价，每月累计涨幅最高达36.35%。尽管已经随着大盘下跌进行了调整，但除息后三个交易日的累计涨幅仍高达14.14%。
然而，在这种激烈的趋势下，机构基金在前期积极扫货，可能已经悄然策划出逃。根据《龙虎榜》，自从5月7日、5月9日、5月14日和6月6日《超级电视》的新闻发布后，该组织从过去的多买少卖转变为大批量出货。在这三个交易日中，该机构的销售额高达52699.04万元，而同期的采购金额仅为19491.26亿元。
低价战剑指的是“广告”收入
数据显示，乐视推出了两款规格分别为60英寸和39英寸的液晶智能电视，由富士通制造，辅以夏普的第十代液晶面板和高通骁龙芯片。但是同期的价格只有6999+490元(四核)和1999+490元(双核)，是同类产品的最低价格。
超级电视的低价与其盈利模式密切相关。Letv.com董事长贾悦婷表示，超级电视的利润渠道包括乐视商城的电视固件、内容收入、广告收入和软件收入。
与传统电视制造商不同，固件收入不是乐视超级电视的主要利润来源，而是实现内容、广告和软件收入共享的载体。因此，乐视超级电视可以大幅降低固定价格利润，以“低价”换取销售，从而带动后三者营业收入的扩张。
“我们的初始定价和初始成本几乎相同，因此初始毛利非常低。只有通过大量的销售，然后成本才能降低到一定程度，毛利才会产生。至于能产生多少毛利，这与我们有关。这个数额是密切相关的。”贾悦婷指出。
对于富士通来说，也有必要通过大规模生产超级电视来释放控股液晶电视生产线的产能。
“富士康与乐视的合作一方面希望通过扩张来分担生产线的单位成本，另一方面也希望开拓60英寸和70英寸的电视市场。乐视在积累正版内容和网络营销方面有足够的优势，是一个互补合作的选择。这也是超级电视能够实现低价的一个重要原因。”国泰君安传媒产业研究员高辉分析说。
在后三种收入中，广告收入被认为是乐视的主要利润来源。
根据2012年年报，乐视品牌实现广告收入4.193478亿元，同比增长267.60%。今年第一季度，在乐视机顶盒销售的推动下，乐视广告收入同比增长142%，达到1.48亿元。
然而，超级电视能带来多少广告仍不得而知，这显然需要规模销售的驱动。
贾悦婷在新闻发布会上回应道:“超级电视，包括机顶盒，如果能达到数百万，就能展示更大的广告价值，因为我们的广告展示和广告效果都比电视好得多。”
记者了解到，去年12月19日开始销售，截至5月3日，低价乐视盒前三期的销售数据为15万台。然而，购买乐视机顶盒仅几百元的消费者是否还会青睐价格超过6000元的超级电视，还有待观察。
资金链很紧
尽管低价策略给传统频道和品牌带来了压力，但一些业内人士告诉记者，低价并不是超级电视的永恒竞争力。随着智能电视市场进入者的增加，主流电视制造商将竞相以低成本吸引买家。
此外，与乐视超级电视仅有的60英寸和39英寸产品相比，传统电视制造商努力推出32英寸、46英寸等多种尺寸的智能电视品种，以满足消费者的不同需求。
相应地，乐视超级电视发布后仅一个月，联想就与夏普联手推出新的32英寸低端智能电视产品，从1999年开始，直接瞄准了乐视的39英寸超级电视。
“处理(乐视超级电视)的措施肯定会有的。虽然目前不便透露，但可以考虑降价等措施。”前述tcl地区销售经理也告诉记者。
“作为一家互联网产品服务提供商，超级电视的目标群体主要是其早期的互联网用户，在传统的用户拓展方面没有优势。另外，为了节省销售费用，超级电视这次在官方网站上采用了单一销售渠道。相比之下，联想大力推广渠道，并与JD.com联手推出。同时，加强渠道建设，同时拓展电子商务平台和线下商店。”上述知情人士向记者指出。
与此同时，电视行业的巨额前期投资也让乐视本已紧张的资金链雪上加霜。
4月2日，以经营超级电视业务为主的乐视进行了新一轮增资，LeTV.com再次输血1亿元。根据5月22日发布的风险公告，截至第一季度末，乐视的资产负债率已经达到60.58%。同期，财务费用增长215.95%，达到2278.44万元，长期贷款也比去年同期大幅增长5.34倍。
在超级电视销售风险和现金流紧张的双重隐患下，自LeTV.com 5月7日推出乐视超级电视产品以来，有明显迹象表明机构资金已经盈利并外逃。根据《龙虎榜》，5月9日、5月14日和6月6日，乐视的总销售额高达52699.04万元，而同期的购买金额仅为19491.26亿元。
