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经济观察网记者李娟网上旅游业最大的悬案终于在10月26日得到解决。
同一天晚上，携程。中国最大的在线旅行社公司宣布同意与去哪儿合并。携程和去哪儿合并的形式是百度出售去哪儿的股份，然后控制携程。合并后，携程将持有去哪儿45%的股份，百度将持有携程25%的股份。
据国外媒体统计，携程和去哪儿的总市值已达156亿美元。这是继滴滴和蒯、58桐城和吉吉、美团和大众点评之后今年的第四次大合并。
携程和Qunar.com合并的传言由来已久。始于2012年的在线旅游业的激烈竞争曾导致整个行业在两年多后陷入全面亏损。这就是携程和Qunar.com尽快合并的传言背后的动机，目的是通过整合竞争对手，结束“杀死800个敌人，失去1000个自己”的血腥价格战。
2014年年中，两位股东在准备股份互换方面合作的具体细节甚至被生动地传递了下来。但在今年年中，此事一度陷入僵局。
当时，去哪儿宣布已于5月8日收到携程主动收购所有流通股的要约，但在6月1日以书面形式拒绝了该要约，但表示将考虑所有对公司和股东有利的潜在战略机会，并愿意与同行进行进一步讨论。
然后携程，它的克星，以针锋相对的方式回应。该公司发布了一份关于财务报告信息披露去向的官方声明，“在哪里收到携程主动收购所有流通股的要约，在哪里以书面形式拒绝该提议”，称收购谈判是由于在哪里主动联系，以及“最近基于最近去哪里。”业绩和企业行为，携程不再继续探索可能的投资机会。"
早些时候，携程收购了另一家酒店预订巨头鳄龙，使其处于被动地位。事件发生后，携程此举被解读为“一种转移”，目的是通过谈判获得更多谈判权。
在6月份双方各自的指控宣布后，双方的关系一度跌入低谷。新一轮亏损财务报告发布前后该何去何从，该如何完成银湖资本5亿美元的增资扩股。然而，不幸的是，百度，其大股东，已经明确地把它的未来资源放在百度糯米上，这使得未来去向不明。
10月16日，合并画了一个暂停脚注。
结合本网站对双方的长期关注，对此次并购事件的几个主要观点做如下解读和分析:
第一个方面:百度驱动
许多消息人士向该网站证实，携程和去哪儿的合并应该更多地由百度驱动，或资本驱动。与阿里的手淘和腾讯的微信相比，百度渴望在移动互联网时代找到门票。一度，百度对Qunar.com寄予厚望，但旷日持久的价格战并没有结束。
今年早些时候，百度决定在三年内投资约200亿元购买糯米。来自Qunar.com的内部消息还称，百度将把许多原本属于去哪儿的资源倾斜到糯米上。去哪里曾经是个问题。
公众评论和美团的合并在这个过程中起到了微妙的作用，而这背后是阿里和腾讯的持股和渗透。百度一直无法凭借同质化的本土生活网站糯米在这场竞争中获得优势。这时，曾经的“弃儿”Qunar.com又一次受到了关注。百度需要一颗红心来双手准备。
第二个方面:我忍不住去我想去的地方。
2015年6月，在那里完成银湖资本5亿美元加血；此前，2013年11月，1亿元人民币及以上的首轮投资已经完成...然而，所有这些巨额资本投资并不能让去哪儿在与携程的竞争中获得绝对优势。事实上，自上市以来，Qunar.com一直在亏损。
随着携程拿下鳄龙以及携程的一系列并购，烧钱实现反击的梦想基本上落到了空.身上此外，它还必须面对后来者阿里、土牛和桐城的强烈追求。继续下去只能是一场苦战。
第三个方面:携程需要这次合并
尽管携程的老板地位从未动摇，但同样迫切的是，携程要停止价格战，减少行业内部摩擦。如果说在线旅游是一条跑道，那么携程现在就像一个广场，里面有蝙蝠和一系列后来者——到处都是竞争对手。
例如，公众评论和美团等当地生活网站对在线旅游的渗透速度惊人。以美团为例。2014年6月，成立酒店部，正式发展酒店业务。2015年上半年，酒店客房数量超过3300万间，成为继携程网之后中国第二大在线酒店交易平台，超过去哪儿网。
携程需要集中更多的精力培养内部实力，以应对更复杂的竞争，并增强其在网上旅游，尤其是休闲旅游中的绝对优势。
方面4:有合并的可能
携程和去哪儿合并的传言已经持续了近两年。根本不是客观的外部阻碍和不可控因素，而是人为因素:双方的最高领导人，即携程梁建章和去哪儿庄陈超，都拒绝让步，尤其是后者的态度过于强硬。
因此，当上述所有并购理由都前所未有的紧迫时，百度将基于自身利益最大化的考虑，尝试以更多的方式做出让步。从合并协议的最终公告来看，双方交换的董事会成员名单中并没有庄去了哪里的名字，这一点已经基本确认。
对携程而言，一切都更容易做——它关心的是更合适的价格和更大的发言权。在这个前提下，欢迎双手合并携程。
第五个方面:需要解决的两个主要问题
一个是庄陈超要去的地方。从之前与双方交手的经验来看，一向强势的庄很难比得上携程。在不久的将来，庄是否会步的后尘，在收购后悄然退出也不是不可能的
第二是如何整合。过去几年的军备竞赛导致双方的许多业务布局重叠，资源冗余，甚至文化完全不同。这些合并后我们应该做什么？携程已经退出了Qunar.com的垂直搜索平台，现在它是最大股东。如何说服这些平台上的其他在线旅行社确保其公平性？
所有这些都将考验下一个巨无霸的“携带能力”，这需要时间来回答。
