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这样的表现让投资者兴奋，但兴奋过后最好冷静下来。
几天前，《美国投资者商业日报》做了一项调查。他们统计了过去三个月顶级基金公司中最受欢迎的股票名单，发现曾经最受基金公司追捧的苹果已经被39家基金公司售出，而研发丙型肝炎新药的facebook、百度和贾里德则是最受欢迎的。
这也是华尔街投资专家的选择。《福布斯》6月27日发布了一份研究报告，称百度股票持有者中增加了10名“巨人”级别的基金经理，他们分别来自摩尔资本(Moore Capital)、萨克资本(sac Capital)、gmo私募股权(gmo Private Equity)、citadel、vikingglobal、thirdpoint、renaissancetech和索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)、松河对冲基金(pine river Hedge Fund)和阿帕洛资产管理公司(Ap文章说，“这并不罕见。”
这很有趣。此前，人们预计阿里巴巴将使facebook等科技行业的空大盘股受益匪浅，其次，它将影响中国证券交易所和其他知名股票，因为基金经理需要在空建仓才能认购阿里巴巴的股票。
然而，现在的现实是，facebook正在增加，而不是减少。百度作为中国证券交易所的领头羊，在过去的三个月里已经增加了72家顶级基金公司，总投资约为10.7亿美元。这篇文章没有提到facebook增持的原因，但具体列出了百度青睐的一些关键点，如投资室内导航公司和加强与阿里巴巴的竞争。
为什么会这样？显然，facebook和百度最大的相似之处在于，在过去一个财年，移动收入在总收入中所占的比例迅速上升，facebook的移动收入占59%，百度的移动收入首次超过30%。
虽然阿里巴巴的业绩位列英美烟草三大巨头之列，但也有隐忧，即其移动收入仅占总板块的15.6%，该业务利润率较低，实现率仅为1.49%，远低于个人电脑的3.15%。交易+广告的pc模式将在移动端受到挑战，快速增长的移动端无法直接转化为pc收入，这是未来最大的问题。
此外，阿里巴巴第二季度的营业利润为78%。尽管业绩喜人，但同比利润率已经放缓，表明高增长将是不正常的。百度第二季度财务报告显示，总收入为119.86亿元，净利润为35.47亿元。手机收入已经超过总收入的30%，在英美烟草中所占比例最高，相当于阿里和腾讯的总和。在下一季度的业绩指引下，总收入将达到134.2亿元。根据目前的增长速度，假设阿里上市后增长速度放缓，百度仍保持目前的高增长趋势，百度在两个季度内的营收将超过阿里巴巴。
百度仍然牢牢控制着80%的移动搜索份额，每天向第三方的出口流量已经达到10亿。目前，移动站的比例已经超过50%，这对百度来说是一个长期的利好。就每次点击的成本而言，手机广告和个人电脑广告之间的差距越来越小，竞争对手对百度并不构成实质性威胁。百度手机业务的货币化在大公司中是最好的，目前占总收入的30%，但货币化潜力只开发了一小部分，还有很大的潜力有待挖掘。
看看腾讯第二季度的财务报告，腾讯2014年上半年的总收入为381.46亿元，是英美烟草中最高的，同比增长37%；净利润110.68亿元，同比增长36%。第二季度收入为197.46亿元，同比增长37%，净利润为58.74亿元，同比增长42%。其中，2014年第二季度，微信上qq手机版和智能手机游戏的总收入增加到约30亿元人民币。
腾讯高管在解读第二季度财务报告时表示，腾讯的手机游戏收入在未来两个季度不会出现大规模增长。潜台词是，目前微信和Q平台的游戏发行量已经达到顶峰，没有对用户进行硬性的商业推广。换句话说，两者的持续增长是腾讯股价的命脉。微信和Q游戏平台不能无限制地发布游戏，但需要在保持现有mau和dau的基础上进一步扩大国际市场份额。
阿里、腾讯和百度在美国市场类似于亚马逊、脸书和谷歌。因此，我们介绍美国市场的现状以供参考。目前，在谷歌与亚马逊的全面决战中，谷歌显然已经占据了市场的领先地位，而亚马逊则因为kindlephone表现不佳等因素而表现出疲态。此前，由于用户规模达到峰值，facebook在市场规模上输给了亚马逊和谷歌。然而，由于最近在移动市场取得的杰出成就，Facebook再次成为基金经理的宠儿。
回到中国，总的来说，由于电子商务发展上限的限制，阿里目前的收入和净利润都达到了顶峰，与亚马逊的情况相似。如果移动端没有强大的手段，指标肯定会下降。腾讯专注于国际化。像facebook一样，增长的命脉取决于更多用户，尤其是移动用户，能否使用腾讯的社交网络。另一方面，百度与谷歌相似，具有巨大的增长潜力和更多的业务增长手段，而空对电子商务和社交竞争对手都构成了巨大威胁。
腾讯相对于facebook的优势在于，微信在移动端超级强大，这也让腾讯在移动市场上雄心勃勃，并在京东、微信等几个战略点上与阿里巴巴发生直接冲突，这被认为是阿里未来在移动端的隐忧。然而，如上所述，腾讯商业帝国的命脉始终在于是否有更多的人能够使用其社交网络。当国内市场饱和时，他们不想向海外扩张，而是直接与风头正劲的阿里发生冲突。这种模式将在一定程度上影响投资者对腾讯的估值。
让我们看看百度。与谷歌相比，虽然它的市场规模较低，但它也是一家科技型企业。值得一提的是，百度也有相当多的领先指标。在过去的两年里，百度在技术研发上投入了大量资金，并在战略布局上不断努力。目前，有14款应用拥有超过1亿的用户，云计算、大数据和百度大脑等高科技R&D项目也在蓬勃发展。至少当谷歌和亚马逊在中国和阿里之间爆发冲突时，百度有很多现成的战斗思路可以借鉴。
但是百度的目标显然不限于一个城市和一个地方。除了“连接人和服务”，百度不久前发布的直拨号码被视为类似谷歌机器人的战略行动，百度也在用葡萄牙语搜索后开始了国际化战略。与其他竞争对手相比，百度的收入增长和盈利能力使其成为一项有吸引力的长期投资。更吸引人的条件是百度在移动方面的布局，以及它对长期发展战略的明确态度。一个健康可持续的发展模式是百度未来在资本市场获得青睐的关键。百度的市值在短期内超过1000亿美元不再是问题。我相信百度的市值在未来六个月将继续上升，预计将超过1200亿美元。飞天网
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