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2012年，净利润增长了近70%。3 G进入收获期，4g投资压力小
《It时报》记者钱立夫图东方ic
三家运营商最近公布了2012年的财务报告。从披露的财务数据来看，联通的表现相当抢眼。
2012年，中国联通收入2489.3亿元，同比增长19%；净利润71亿元，同比增长68.5%，是三大电信运营商中净利润增幅最大的。相比之下，这两个竞争对手有些落寞:中国移动的净利润去年略微增长了2.7%，而中国电信的净利润下降了9.5%。
此外，在未来几年，中国联通很可能继续其良好的生活:3g业务将进入回报期，4g的投资压力不大。然而，中国移动和中国电信都有一段艰难的经历，生活不会轻松。
低基数控制成本使联通业绩飙升
工业证券通信行业分析师李明杰和零点前进战略上海分公司信息与电信总监曾涛表示，中国联通2012年净利润大幅增长的一个重要原因是基数太小。
2010年，中国联通的净利润骤降59.7%，从去年的95亿元降至38.5亿元。2011年，中国联通净利润增长14.2%，达到42.3亿元。尽管去年净利润飙升68.5%，达到71亿元，但中国联通不仅落后于中国移动(2012年净利润为1293亿元)和中国电信(2012年净利润为149亿元)，而且今年的净利润也远低于2009年。
李明杰表示:“中国联通的净利润基数非常低，因此实现高速增长的难度要比其他两家公司小得多。”
然而，不可否认的是，中国联通正走在利润上升的通道上，其3g业务和固网宽带业务是主要驱动力。“过去两年，中国联通通过巨额补贴扩大了3g业务，这使得其盈利能力不理想。现在中国联通的3g用户规模已经扩大，arpu值普遍较高。在这种情况下，中国联通改变了工作重点，更加注重利润，减少了终端补贴。”去年，中国联通的手机补贴为61亿元，占3g业务收入的9.9%，而去年为17%。新用户人均补贴由223元/户降至167元/户，补贴效率明显提高。
在固网宽带业务方面，中国联通借助融合业务模式实现了快速发展。此前，中国电信利用其固话优势推动其移动业务的发展，而中国联通现在则利用其3g业务和明星终端为宽带业务的发展提供帮助。去年，联通固网宽带业务用户同比增长14.8%，业务收入同比增长11.8%，达到407.3亿元。
除业务发展外，中国联通在成本控制方面也做出了很大努力。除了销售费用和财务费用外，折旧、摊销、网络运输和人工成本都有所下降。李明杰说:“在各种因素的推动下，中国联通去年实现了利润的大幅增长。”
预计移动通信与中国联通的关系会稍微好一些
现在中国移动正在加速4g-lte的商业化，但在未来三四年内，4g不会给移动带来太多好处。在移动用户群中，2g用户占总数的86%。从2g到4g的迁移将需要很长时间。“到2017年，移动4g用户的普及率可能达到20%，这将给移动带来巨大的好处。”曾涛说。
与此同时，巨额成本投资将使移动财务报告数字看起来不太好。需要注意的是，中国移动td-scdma网络建设由母公司承担，td-lte建设由上市公司承担，导致2013年中国移动资本支出增加49.3%，达到1902亿元，其中52%将投资于td-lte。“这给移动的盈利能力带来了很大的压力，”李明杰说，但并非所有的移动都面临坏消息。“现在的td-scdma移动终端比以前丰富多了，网络也有所改善。从这两个月的情况来看，移动开始大规模地从2g用户向3g用户迁移，用户的apru值增加，这将缓解移动的压力。”
就中国电信而言，它把规模放在第一位。“这在一定程度上是以利润为代价的，但电信必须这样做。一般来说，只有当市场份额超过20%时，运营商才有足够的发言权，但现在电信在移动市场的份额只有10%以上。如果没有达到一定的规模，即使盈利，也是微不足道的。”曾涛说。此外，在从码分多址到lte的过渡过程中，中国电信将处于不利地位，面临巨大挑战。
在三大运营商布局的转型期，中国联通的基本面是最好的。中银证券(BOC Securities)分析师刘志成表示:“中国联通正迎来现金流改善的转折点，预计2013年实现正现金流，利润将继续大幅增长。”即使考虑到4g投资，中国联通2013年和2014年的资本支出仍然有限。刘志成表示，近期各种迹象表明，联通获得fdd牌照的机会大大增加，从wcdma升级fdd只需花费新网络投资的1/4-1/3。
然而，中国联通也有隐忧，比如2g收入大幅下滑，3g用户增速放缓。“去年第四季度的情况不太好。如果中国联通想要扭转这种竞争格局，就必须在lte正式商业化之前，将新增用户的绝对数量提升到一个更高的水平，以抵御4g时代之初中国移动的强大反击。”李明杰说。
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联通被允许使用900mhz来运营3g
联通的网络速度快，电信3g网络覆盖面广，这基本上是国内3g用户的共识。这种情况与联通的3g工作频段有关，上行频段为940mhz-1955mhz，下行频段为2130mhz -2145mhz。虽然2.1g频段的带宽较宽，但其渗透能力较差，单个基站的覆盖范围有限，因此很多用户一直对联通的3g网络覆盖表示不满。
去年3月，据报道，中国联通被允许使用900兆赫兹的频带，并有三个省可能被选中进行全省范围的试点。现在这一消息终于得到证实，中国联通已获准在21个省份运营900mhz频段的3g。这将给中国联通带来多重好处:单个基站可以实现比以前更大的覆盖范围，建设和维护成本自然会降低；穿透性强，信号强，可以改善用户体验。
