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新浪科技新闻北京时间6月5日下午消息，摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师凯蒂休伯特(katy huberty)周一发布了一份研究报告，称低价iphone不会压低苹果的毛利率，但将推高这一重要财务指标。
苹果股价连续7个月下跌的主要原因是，市场担心苹果令人羡慕的毛利率可能会受到低价iphone的影响。去年秋天推出一系列新产品后，苹果的毛利率开始下降。
然而，胡伯蒂在报告中说，绝对没有必要担心这种情况。根据她的计算，低价iphone将推高苹果的毛利润。
她认为，如果拥有iphone的成本降低，更多的人会购买这种产品。即使是低价的iphone，其毛利率仍将远远高于其他苹果产品，因此最终的实际效果将推高公司的毛利率。
根据胡伯蒂的报告，如果苹果在2013年下半年销售1亿部iPhone，其中50%是新的低价iPhone，并且这款手机的起价是399美元，那么估计毛利率和毛利率将分别比摩根士丹利的现有机型(销量为7700万部)高出6%和0.1个百分点。
随着苹果在某些领域降低旧iphone 4的价格，本季度也会出现类似的情况。尽管iphone 4的降价将使苹果设备的平均单价降低14%，但最终将使苹果6月份的毛利率提高0.3个百分点。
胡伯蒂的报告还有另一个看似矛盾的结论:根据她的预测，ipad mini和mac的销售增长可能会放缓，如果是这样的话，苹果6月份的毛利率最多可能上升0.9个百分点。
所有这一切都源于两个主要因素，一个是苹果的产品组合，另一个是iphone的超高利润率——即使是低价的iphone仍将达到业界羡慕的毛利率。
胡伯蒂估计，低价iphone的裸机价格为399美元，比中国一线智能手机制造商的旗舰手机平均价格(405美元)低6美元左右。
但该公司仍有回旋余地。胡伯蒂的模型显示，只要低价iphone的零售价格高于349美元，苹果的毛利就会增加；只要它高于393美元，毛利也会增加。(丁洪)
