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美国的苹果(Apple)、谷歌(Google)和微软(Microsoft)等互联网公司，以及中国的英美烟草(bat)公司(Baidu、Ali和腾讯)在过去十年里如火如荼，全球掀起了一波移动互联网热潮，在2015年中国创业板“互联网+”热潮的炒作中达到了顶峰。
然而，由于苹果和英美烟草等公司表现不佳，股价持续下跌，中国创业板的“互联网+”已不复存在。互联网的繁荣似乎又走到了十字路口。所有这些也让人们想起了2000年互联网泡沫的破裂，当时纳斯达克指数从5000点暴跌至1000点多一点。
互联网领导者集体衰落了
众所周知，索罗斯在第二季度减持了阿里巴巴和百度的股份，然后增持了追踪50只在香港上市的中国蓝筹股的交易所交易基金。索罗斯还首次以2.59亿美元的市值购买了时代华纳公司145万多股股票；大大增加了其对facebook的持股，其头寸从大约124，000股增加到超过259万股。
根据索罗基金管理公司提交的文件，截至今年6月30日的三个月中，该基金持有的阿里巴巴股份从3月31日的439万股大幅下降至5.93万股，降幅达98.7%。头寸市值从3.7亿美元降至490万美元；基金持有的百度股份同期从358，650股下降到42，800股，降幅为88%；阿里巴巴和百度的股价在第三季度下跌，这也证明了索罗斯的先见之明。此外，腾讯也随着港股的下跌而下跌。
就美国企业而言，苹果、高通和微软的表现也低于预期，但facebook和亚马逊的表现好于预期，它们的股价最近相对稳定。
投资者温天娜在接受《中国商报》采访时表示，索罗斯减持阿里巴巴可能有几个考虑因素，比如，他认为阿里巴巴和百度的估值较高，以及内地监管加强了对第三方支付等互联网金融的监管，或者限制了相关企业的发展。
温天娜认为，苹果的股价之所以较低，主要是因为手机和手表市场的产品反应都不如预期，这对上下游产业链都有影响；另一方面，这也与人民币贬值和中国经济放缓有关。腾讯的衰落也与中国经济有关。此外，内地法规限制互联网金融。过去，科王股票的估值很高，因为市场预期该公司会有良好的增长。在市场没有先例的情况下，许多美丽的故事都愿意被投资者接受；然而，当概念冷却下来，市场回报是合理的，这取决于表现。
深湾宏远的策略师王胜告诉《中国商报》，创新投资类似于风险投资，成功的概率很难达到十分之一。因为股票市场支持实体经济，所以在新兴产业中反映出适度的泡沫可以支持新兴产业的发展，但困难在于适度的泡沫不可避免地会变成由人性驱动的更大的泡沫。
海通证券(Haitong Securities)分析师荀玉根认为，自20世纪90年代以来，纳斯达克已经培育了一批互联网巨头，如苹果、谷歌、微软、康卡斯特、思科、英特尔等。现在这些公司已经成为市值超过1000亿美元的大盘股，与a股创业板等小盘股公司相比，这显然是不公平的。
网络泡沫的破裂会上演吗？
今年以来，随着创业板指数屡创新高，跌入谷底，很多业内人士将a股创业板的走势与2000年美国纳斯达克泡沫相比较。事实上，一些领先的a股“互联网加”公司发生了各种各样的监管“黑天鹅”事件，这与15年前美国的情况非常相似。
深圳一位私募股权人士告诉《中国商报》，与纳斯达克(Nasdaq)和今天的中国创业板(China Growth Enterprise Market)相比，纳斯达克进入大牛市周期后的最后一年，大约有七八个月的“慢牛”。“盘整期之后，将会有一个近半年的飙升期，并有一个“拐点加速”的总趋势；创业板从1月到6月初的走势与纳斯达克从1999年10月中旬到2000年3月的走势非常相似；现在，经过6月份创业板市场的初步调整后，它的快速下跌与纳斯达克的类似。
据消息人士称，纳斯达克泡沫的破裂首先源于微软的反垄断案，而安然和世通的财务丑闻严重打击了市场情绪。此后，许多互联网公司的表现低于市场预期，进一步加速了市场触底。2000年的这些事件类似于2015年中国的各种监管事件；例如，最近，第三方支付可能受到央行的限制，大智慧、同花顺和恒生电子等公司经常受到调查，甚至同花顺也可能暂停上市，因此互联网金融的未来不确定。
自2014年以来，许多中小企业、创业板公司、英美烟草等。，以及美国的苹果和谷歌等公司，都通过并购继续增长；事实上，在2000年，世界通信公司和其他美国互联网公司通过并购的方式疯狂扩张，并一再上演“小鱼吃大鱼”和“快鱼吃慢鱼”的把戏。世界通信公司迅速发展成为美国第二大长途电话公司和世界上最大的互联网提供商。这些事件有相似之处。“2001年后，互联网迅速普及，用户增长率也下降了。在2015年智能手机普及之后，增长率也大幅下降。”私人股本消息人士称。
王胜认为，在互联网公司的股票被市场过度追捧后，它们将不可避免地导致市场下跌。现在看到新兴行业的股票下跌不一定是因为公司自身的问题，而是因为它以前上涨太多；泡沫破裂的原因有很多，除了逻辑破坏，还有外部原因，比如，美联储加息的预期是一个很大的外部因素。
温天娜认为，目前网络股票泡沫尚未破裂。至少市场比2000年增长更快，苹果、谷歌和英美烟草带来的创新热潮也能引发市场突破和革命；如果下一波创新无法出现，未来的估值就无法维持。虽然它可能不会崩溃和暴跌，价值重估将不可避免地出现。
