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智能谷歌
“在信息技术领域,总是有许多变数。”2011年8月15日,谷歌以总额125亿美元的现金收购了摩托罗拉移动,成为谷歌历史上最大的一次收购。然而,在不到三年的时间里,谷歌以卷心菜的价格出售了摩托罗拉移动。
例如,当谷歌收购摩托罗拉时,有人评论说它太贵了,但现在也有人评论说谷歌损失了29.1亿。真的是这样吗?
当摩托罗拉移动被谷歌收购时,它有31.16亿美元的现金和近10亿美元的递延所得税资产,所以谷歌的实际出价不到84亿美元。收购后,谷歌以7500万美元的价格出售了摩托罗拉移动的全球手机制造工厂,包括中国天津最大的工厂,以近24亿美元的价格出售了摩托罗拉的机顶盒业务,以29.1亿美元的价格出售了手机制造业务和一些专利。
通过这种方式,谷歌实际上只为摩托罗拉移动支付了30亿美元,但作为交换,摩托罗拉移动获得了24000项专利,弥补了谷歌在安卓阵营的专利缺陷,并摆脱了无数的专利诉讼。
就在谷歌收购摩托罗拉的两个月前,苹果、微软和其他六家公司以45亿美元收购了北电的6000项专利。显然,在专利竞争中,尽管谷歌和北电错失良机,但收购摩托罗拉让他笑到了最后,成为最大的赢家。
苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)对摩托罗拉移动(Motorola Mobility)的出售正合其意。在库克看来,摩托罗拉对谷歌来说是一场金融灾难。据公开数据显示,自谷歌收购摩托罗拉移动以来,后者累计亏损至少已达10亿美元,财务状况持续恶化。
谷歌最初收购了摩托罗拉移动,并对摩托罗拉的大量专利感兴趣。据预测,谷歌将在挤出专利精髓后,尽快出售摩托罗拉的品牌和硬件。
在这次交易中,谷歌把“烫手山芋”扔给了联想,但摩托罗拉在移动通信领域的专利和摩托罗拉的高度机密部门(这些部门持有摩托罗拉和谷歌之间的许多联合研究成果)不包括在此次收购中。
联想的计算
从联想此前收购“M&A换市场”的轨迹来看,被谷歌蚕食和挤压的摩托罗拉并非一无是处。至少还剩下一些骨头,这是敲开欧美市场大门的一件背心,但困难绝不是普通的。据了解,摩托罗拉智能手机在美国和全球的市场份额持续恶化。去年第三季度的数据显示,摩托罗拉在美国的市场份额不到7%。
从早期收购ibm个人电脑业务开始,联想就深知收购美国企业远未打开美国市场的大门。
摩托罗拉的品牌影响力正在下降,而摩托罗拉的人才长期以来一直留在谷歌的裁员中。虽然官方声明显示联想在此次收购中购买了2000项与移动领域相关的专利,但我相信谷歌永远不会轻易吐出“肥肉”。
此外,控制摩托罗拉并不容易。29.1亿美元只是入门价格。就像联想在2015年将摩托罗拉变成一家盈利公司的雄心一样,我不知道该烧多少真钱。
一切似乎都不那么美好。在宣布收购之前,联想的股东在二级市场投票。华尔街对联想收购摩托罗拉手机业务也持悲观态度。花旗集团报告称,全球智能手机竞争激烈,收购摩托罗拉手机业务并不构成联想盈利的积极因素。
依靠跨国并购做大做强的联想不是普通人。老奸巨猾的联想之所以愿意接管摩托罗拉的烫手山芋,是因为依赖谷歌。可以看到本次交易的收购资金安排。收购的资本包括6.6亿美元现金和7.5亿美元联想普通股,其余15亿美元将以三年期期票的形式支付。
随着智能手机市场竞争的日益激烈,苹果、微软、谷歌和三星等巨头之间的专利混战已经白热化。此外,他们在中国做了大量的专利布局,中国国产品牌手机的专利风险日益突出。由此可见,联想是谷歌,想要在安卓系统上领先的领头大哥,并在这场雨后春笋般出现的专利战中赢得了他大哥的保护。
在各方的精心算计下,前巨头摩托罗拉已经完全沦为“鱼”,无论谁接手,其意图都不是为了其长远发展。
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