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2014年，三家运营商面临的压力比以往更大，压力相同，如“营改增”的不利影响和自身的困难。
◆中国联通
3g时段将在第四季度结束
2010年，由于对3g终端的巨额补贴，中国联通的净利润暴跌59.7%。自2011年以来，中国联通的业绩呈现大幅增长趋势。2011年净利润增长14.2%，达到42.3亿元；2012年，其净利润飙升68.5%，至71亿元人民币；2013年，净利润增长46.7%，达到104.1亿元。
经过3g投资期，中国联通现在进入3g业务收获期。电信业独立分析师傅亮表示，中国联通的3g业务在2013年发挥了明显优势，改善了中国联通的许多财务状况。“从2009年到2011年，中国联通处于3g建设期，从2012年开始。此后，开始是中国联通的3g收获期，随后利润开始迅速增长。”
据中国联通年报，2013年，中国联通3g业务发展规模实现新突破，业务收入对移动收入的贡献率达到59.5%，规模达到927.2亿元，同比增长50.2%，成为公司第一大收入来源。
然而，对于中国联通来说，现在其竞争对手正在大力推进4g建设，这是对3g业务窗口期能持续多久的考验。傅亮表示:“预计4g网络的优势将在今年第四季度开始显现，因此这一时期是中国联通的关键发展时期。”
中国联通必须利用这一有利时机，积累实力，节省足够的资金。“中国联通要想扭转竞争格局，就必须利用竞争对手4g业务的大规模发展，新3g用户的绝对数量将达到更高水平，以抵御4g时代之初中国移动的强大反击。一位长期关注中国联通的电信行业分析师表示。
傅亮还从联通的财务报告中看到了另一个隐忧。“与3g的快速发展相比，移动互联网应用或与应用开发商的合作从联通的年报中看不到，联通的财务业绩被拉了出来。有可能成为‘哑管’。”同时，降低人才流失的风险也是联通必须面对的问题。
◆中国电信
“改革阵营”带来的压力最大
从中国电信的财务报告来看，最大的亮点是移动业务和3g业务的发展。
扣除移动终端销售收入后，中国电信收入为2841亿元，同比增长10%，移动业务收入达到1511.86亿元，同比增长28.3%，占比近50%；中国电信拥有1.86亿移动用户，其中3g用户1.03亿，净增3406万，同比增长49.3%。
去年3月，中国电信董事长王晓初表示，3g用户的增长目标是3000万。现在，这个目标已经超额完成了。
然而，在2014年，中国电信很难保证3g市场的存量优势，拓展4g领域的版图。在大力发展4g的同时，如何兼顾3g业务和固话宽带业务的发展，对于中国电信来说，应该准确把握两者之间的平衡，不能一视同仁。“根据此前公布的今年1月的运营数据，中国电信新增3g用户只有3万人，这已经敲响了警钟。”傅亮说道。
"而对于中国电信来说，改革阵营带来的压力也是巨大的."经纪通信行业分析师表示。
中国电信的折旧和摊销逐年下降，但其销售和管理费用却在增加，其人工成本在三家运营商中最高，合计占运营成本的近60%。在增值税制度下，可抵扣项目很少，企业税负会增加。
一些分析师预测，当实际增值税税率为6-11%时，三大运营商的税前利润有很大差异。其中，对中国电信的负面影响最大；由于税前利润规模较大，中国移动对税前利润影响不大；中国联通可能会有积极的好处。如果实际增值税税率为8-9%，中国电信的税前利润将减少5-12%，中国移动的税前利润将影响-1%-1%，而中国联通的利润将增加5-14%。
◆中国移动
巨额支出让投资者“望而生畏”
3月20日中午，中国移动发布2013年度业绩报告:营业收入6302亿元，同比增长8.3%；净利润1217亿元，同比下降5.9%。
“罗马不是一天建成的。”去年上半年，中国移动净利润同比小幅增长1.5%，去年前三季度，中国移动净利润同比下降1.9%。
事实上，在中国移动发布年度财务报告之前，几乎所有的投资银行都在关注空.德意志银行预测中国移动的年利润将为1287亿元，下降0.44%，瑞银预测下降1.74%，而投资银行如摩根大通、中银国际和巴克莱预测下降超过3%。
根据平均市场预测，中国移动去年盈利1255亿元，同比下降2.88%。虽然外界正在关注空，但移动性能的实际表现仍低于预判，这仍有些令人惊讶。
“在2014年和未来一两年，中国移动的财务指标依然黯淡，资本支出过大，尤其是4g投资和对iphone的补贴。此外，还有ott的影响，所以现在中国移动正在从事‘统一通信’，但它何时会产生结果仍不得而知。”
德意志银行预测，2014年中国移动的资本支出将达到1880亿元，巴克莱预测将达到2000亿元。在中国移动的资本支出中，4g投资占了很大一部分，投资银行预计将达到600亿元。此外，对移动终端的补贴支出也很大。巴克莱预测，中国移动对手机的补贴将高达500亿元人民币，其中iphone补贴占总数的一半。
由于对未来的巨额投资，甚至让投资者感到“害怕”，投资银行下调了对中国移动未来收益的预测。例如，中银国际将2014年和2015年的盈利预期分别下调了16%和14%。
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