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收购鳄龙实际上是携程的“自我保护”
2014年可以称为携程的投资年。上半年，携程持有如家快捷酒店、中国公馆和7天、酒店客户监控和管理系统公司、易道汽车、怡海出租、知了游记等三大经济型酒店的股份。不仅如此，携程在在线旅游市场也很忙碌。今年年初，携程对旅游进行了战略性投资；4月10日，携程强行分拆已签署战略合作协议的桐城和益龙，并宣布将向桐城投资2.2亿美元，约占30%的股份，成为第二大股东。桐城和仪陇“闪人”后，桐城赔偿了仪陇3000万元，但桐城和仪陇实际上是腾讯的“兄弟”。4月27日，携程宣布已与途牛达成协议，在途牛完成首次公开募股时，以发行价收购途牛价值1500万美元的股份。在此期间，携程还报道了与Qunar.com的资本合作，但消息失败。最近，有消息称携程计划通过股票互换协议收购美国在线旅游巨头expedia持有的鳄龙65%的股份，交易价值为8亿至10亿美元，这再次让公众关注携程。
“如果携程真的收购了鳄龙股票，这实际上是一种‘自我保护’行为，以防止鳄龙直接或间接下跌。”中国投资咨询公司文化产业研究员蔡玲在接受记者采访时表示，由于去哪儿从携程获得了机票预订的第一名，一旦赢得鳄龙，就将赢得酒店预订的冠军，这将导致携程失去其在行业中的稳定领先地位。携程对鳄龙的收购可以继续稳定其市场地位，鳄龙也可以继续发挥其在酒店预订方面的优势。收购后，双方将继续在网上酒店预订方面努力，牢牢把握领先地位，为其他延伸服务奠定基础。携程收购鳄龙股份后，他们之间的价格战终于结束，形成了一个统一的对外作战团队。价格将合理回归公司利润的正常水平，有利于双方业绩的提升。
巨头联手或受到反垄断调查
对于携程今年的一系列投资，携程首席运营官孙洁此前表示:“携程更喜欢与核心业务相关的投资。只要是健康的相关旅游企业，携程都会考虑。”他说，具体有三个方面，一是加强产品线投资，二是加强区域扩张投资，三是投资长期有前途的企业和模式。旅游业是一个对服务要求很高的行业，具有一定的门槛和专业性，携程拥有独特的旅游基因。
事实上，从市场份额来看，中国的在线旅行社行业呈现出“一大一大”的局面:携程以其丰富的产品和高质量的机票、酒店预订等旅游服务占据了在线旅行社的半壁江山，地位稳定；仪龙以9.3%的市场份额位居第二；凭借在度假和票务市场的积累，桐城已经成为ota领域的第三名。
“不难发现，携程正试图通过投资并购清理其潜在竞争对手。”一位市场人士表示，目前，桐城已入袋，鳄龙正在等待收购，而太田《三国演义》将终结。在下一个M&A投资计划中，携程仍将首先考虑与平台级旅游网站的合作，并包括所有竞争对手或潜在竞争对手。在完成携程环球后，携程可能会将其投资重点重新定位于垂直细分，作为平台到终端服务的优化扩展。
“目前，携程网和鳄龙网上预订的酒店远远超过50%。如果结成联盟，就有垄断的嫌疑。”华美酒店咨询公司首席知识官赵焕燕告诉记者，如果携程和鳄龙有意合并，他们可能会受到反垄断调查。
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