本篇文章551字，读完约1分钟
新浪科技新闻北京时间5月21日晚，美国银行美林今天发布了一份投资报告，维持了展讯通信(纳斯达克代码:sprd)的“买入”评级，同时维持33美元的目标价格不变。
以下是报告内容的摘要:
展讯通讯的股价昨晚下跌了3.7%，主要是因为中国移动的新用户数量环比下降了42%。我们相信3g/td智能手机的销量将超过中国移动1.2亿部的目标，展讯td芯片的出货量也将达到我们预期的8000万部。此外，股价下跌还受到联发科技(联发科技)mt6572双核芯片强劲表现的影响。然而，mt6572主要面向中端市场，而中国移动的补贴主要集中在低端手机上。
中国移动在2013年第一季度增加了2640万用户，而展讯通信td芯片组出货量约为1500万至1700万。今年3月，新用户数量从去年12月的550万增加到980万，主要是因为:1)中国移动向商户提供了大量的佣金；2)中国移动自身销售强劲；3)智能手机的许多功能吸引了用户。
我们预计展讯通信将在第二季度推出2000万至2500万td芯片。4月出货量下降，主要原因是:1)第一季度出货量相对较高(基数较大)；2)中国移动降低了部分地区的零售商佣金；3)严格的库存控制；4)季节性抑郁。
估价:我们继续保持展讯通信的“购买”评级，同时保持33美元的目标价格不变。(李明)
