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截至2月28日，去年6月13日上市的余额宝已超过5000亿元，用户超过8100万，超过了a股投资者的数量。网友说:它应该很好，很强大！
事实上，成立于1850年、2008年仍位列《财富》全球500强的美国投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)，也理应“非常优秀和强大”。一项新披露的数据可以证明这一点。
英国《金融时报》5日报道称，雷曼兄弟的首席破产管理人普华永道(PricewaterhouseCoopers)宣布，雷曼兄弟最大的子公司之一、伦敦的雷曼兄弟欧洲国际集团(Lehman Brothers Europe International Group)即将向无担保债权人全额偿还债务。据估计，偿还这些债务后，雷曼兄弟的子公司将有50亿英镑(约512亿元人民币)的盈余。普华永道表示，这表明公司破产不是因为偿付能力，而是因为缺乏流动性。
余额宝也要面对同样的问题吗？
然而，经过一番调查，记者发现，在中国经济取得进步的背景下，在保持金融和银行体系稳定的同时，这些担忧显然被夸大了。
首先，虽然它们都是创新，“迷你债券”与余额宝有很大不同。雷曼兄弟发行的“迷你债券”(与信用挂钩的票据)具有内在风险，其回报最终受到一家或一组关联公司的“信用事件”和其他因素的影响。此外，作为一家投资银行，雷曼兄弟出售“迷你债券”的收入被用于广泛投资。
余额宝作为第一只互联网货币基金，其92%的资金直接存放在中国最大的30家银行，其中大部分是国有银行，用利息收入支付用户利息。有人形象地说余额宝就像一个团购。储户可以把五美元和十美元的零钱放在一起，存入银行。由于金额巨大，他们可以在利息和提前提取存款等问题上讨价还价。
从这个角度看，余额宝基金的存款相当于银行的集体存款。国有银行有国家信用的背书和严格的存款准备金率等监管制度的保证，这是不足为虑的。
然而，即使是直接存入银行，也有另一个问题。余额宝用户的赎回是立竿见影的，而货币市场基金产品的赎回不是立竿见影的。由于两个截止日期不匹配，是否存在任何安全隐患？
余额宝的经理告诉记者，尽管时间期限不匹配，但在基金管理方面进行了多元化投资，以确保每天都有一定数量的基金到期。此外，每天新购资金的流动性可以保证用户在正常情况下立即取款。
以1月29日为例。上午9点，用户购买量达到30多亿元，赎回量超过10亿元。总赎回量占总购买量的比例约为33%，低于此时设定的安全阀。
“根据指数，系统将每两小时重置一次安全阀值，每五分钟比较一次数据。如果该值超过两个安全阀值，安全系统将自动生成警报消息，通知基金管理专家。”一位基金管理专家告诉记者。
如果流动性不足，本计划将首先使用200亿元的储备基金，如果仍然不足，将继续使用当时设定的450亿元的应急基金。据了解，到目前为止，还没有超过安全阀值的情况，应急基金也没有启动。
目前，我国利率相对较高，有大量资金流入余额宝。然而，一旦利率降低，如果提取了大量的钱，我该怎么办？
阿里巴巴董事局主席马云认为，降息是全行业的降息，而余额宝通过金融服务创新实现了比银行当前利率更高的收益。只要余额宝的管理优势存在，资金就不会大量流失。
记者还注意到，余额宝关联的基金与多家银行的协议存款合同中含有“提前支取，不损失收入”的条款。也就是说，一旦发生集体提款，余额宝可以免于存款期限，银行必须无条件地将本金和利息转移给余额宝，以便立即提取现金。
事实上，银行挤兑是全世界银行和货币基金面临的一个极端风险。尽管这种情况很少发生，但中国监管机构已经采取了防范措施，并为金融机构之间的协议存款做了规定。
据知情人士透露，在过去的八个月中，监管部门对潜在风险进行了多次评估和调查，如对余额宝的挤兑，最近一次是在两会前夕。从央行最高管理层在两会期间反复声明的余额宝不会被禁止来判断，余额宝显然通过了。
事实上，货币基金的海外风险评估显示，货币基金是除存款外最安全的投资之一。目前，中国金融银行业最大的风险不是来自平衡宝创新，而是来自垄断下的非专业管理和对客户需求的漠视。
就中国目前的经济形势而言，国有银行是安全的，余额宝也是安全的。当然，“婴儿军团”不可能是一个法外的东西，所以有必要对其进行合理的监管。
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