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截至上周五上海和深圳证券交易所公布的公开数据，上海和深圳证券交易所的融资融券余额为4004亿元，其中上海证券交易所为2651亿元，深圳证券交易所为1353亿元。融资交易仍占融资融券交易的绝对主流，融资余额达到3970亿元，卖空余额仅为34亿元。
去年，由于政策放松和目标扩张等因素，a股金融交易实现了成功增长，融资融券余额在一年内从不到1000亿元增加到3400多亿元。在融资和融资余额达到第四个亿大关的同时，融资和融资余额快速增长的势头正在放缓。2014年一季度，融资余额由年初的3465亿元增加到3975亿元，低于2013年同期78%的水平。虽然两家公司的余额增速有所放缓，但一些分析师也注意到，a股融资融券余额占总市值的比重明显高于台湾、日本等亚太市场。
据证券业协会统计，融资融券的利息收入已成为上市证券公司的三大收入支柱之一。去年，包括h股上市的银河证券在内的20家上市券商共实现利息收入93.66亿元，占总收入的13.84%。那么，这个不断上升的经纪收入支柱在突破4000亿元大关后会不会进入增长瓶颈？许多大型经纪公司做出了乐观的预测。
光大证券信贷业务管理总部总经理王次生在接受《上海证券报》采访时表示，目前国内融资融券客户主要是个人投资者，市场比台湾、日本等机构投资者主导的市场更具投机性是正常的。目前，由于制度设计和安排的原因，国内机构投资者，如银行、基金、保险、社保、资产管理统筹计划等还没有使用整合工具，一般机构投资者的数量还很少。随着市场的成熟，这些机构投资者将逐渐使用这两种融资工具，这将促进这两种融资业务的发展。
同时，王次生指出，a股处于历史较低水平，客户保证金规模相对较低。例如，随着市场的逐步复苏，如果上证综指超过3000点，客户保证金将大幅增加，这将促进两大融资业务的大规模增长。因此，国内两大融资业务远未达到瓶颈期。
国泰君安表示，由于中国居民的高储蓄率和股票市场在融资规模中的比重远低于成熟市场水平，a股市值仍有/0/房的大幅增长，到2020年a股总市值将升至10万亿美元。根据海外股市占两次融资余额的2%-3%，国内两次融资余额将达到1.3-1.9万亿元人民币。未来，两家公司之间的平衡增长将逐渐从单纯依赖客户数量转向提升两家公司的交易模式和策略。
国内证券公司在继续对两大金融服务的规模增长表示乐观的同时，也注意到两大金融服务的内外部环境在未来发生变化，并开始积极应对。光大证券的王次生指出，随着业务规模的扩大，许多公司的低成本资金已经耗尽，业务的绝对收入在增加，但资金使用效率却在下降。随着业务竞争的加剧，综合收益率将逐渐缓慢下降。
王次生表示，未来光大证券将注重为客户提供全方位的产品和服务，满足不同层次不同客户的产品需求，同时注重整合业务的客户盈利模式创新。目前，资本市场的工具和交易方式不断丰富。利用这些新工具来制定一些交易策略，融资融券将是一个非常必要的工具。目前，光大证券已经建立了相应的团队，为客户提供量身定制的战略支持。
国泰君安指出，未来股票期权和股指期货期权的引入将进一步丰富套期保值和平价套利等套期保值策略，融资融券将成为量化套期保值的重要工具。国泰君安将重点培育客户的量化投资理念，引导客户建立多空双向思维，同时构建二合一量化战略服务体系，全面量化对不同风险偏好投资者的战略支持。
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