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华为创始人任最近在伦敦举行的新闻发布会上表示，华为肯定不会上市。任表示:“事实上，股东是贪婪的，他们希望尽快榨取公司的每一滴利润。”
这只是部分正确。事实上，在上市公司中，公司和股东之间会因为立足点不同而产生矛盾。许多在二级市场投机的股东热衷于获得短期差价，并希望公司创造更多有利的题材，使他们获得最大的利润。如果公司的控股股东没有足够的股权，很容易被这样的短期投机者所引导，从而使公司无法积累足够的长期发展能量。然而，资本市场的意义在于不同股东利益之间的博弈，迫使公司以股东利益最大化为目标，从而实现公司的发展。任看到了股东追求短期利益对公司的不利影响，却忽视了公司上市后不同股东之间博弈的促进作用。
在成熟的资本市场中，上市对企业来说一直是一把“双刃剑”。上市可以给企业带来巨额资金，但也意味着股权的复杂性。外部资本很容易通过市场交易成为公司的股东，从而分享公司的利润。更重要的是，在全流通的市场中，企业很可能会遭遇外部股东善意或恶意的收购，从而使自己的财产成为他人的“中餐”，甚至被竞争对手瓜分。因此，并不是每个企业都渴望在资本市场发达的国家和地区上市，比如美国。即使一些企业已经上市，它们也将通过购买流通股票实现私有化。目的是确保公司创造的利益不会溢出，公司不会被竞争对手吞噬。
然而，在中国a股市场上，除了早期的实业等少数全流通小盘股导致控股权下降、公司被放弃外，任所担心的情况基本不存在。a股市场作为解决企业财务困难的渠道，一直受到政府的高度重视。至于市场游戏对上市公司的负面影响，这已经成为管理层经常谈论的一句老话。虽然外部股东对公司也有短期利益需求，但上市公司可以完全忽略它们。
在目前的风下，即使是民营企业也意识不到上市可能出现的威胁，千方百计挤入上市渠道圈钱。像华为这样拒绝上市的企业在中国很少见，只有娃哈哈、龙富、老甘马等。他们都是私营企业。原因在于私营企业主更珍惜自己的钱。
显然，没有股东之间博弈的市场是一个畸形的市场，只能作为企业融资的工具，而且由于投资者不能在上市公司中发挥作用，很难树立股东的长期投资意识，所以他们只能忙于二级市场的投机。市场生态在这一周期中不断恶化，难以自拔。
□周(金融评论员)
(原标题:任为何不让华为上市)
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